故事讲述魔山派秦五新连败九十九名剑手，终在最后一击败在剑神手上。秦五新杀死著名铸剑师老鹰夺取其宝剑，老鹰之子燕北矢志为父报仇……

亚伟（苗侨伟）及妹妹自小被母亲告诫：不得去南洋！两人虽不知因由，却也老实听命。母亲外出期间，妹妹欲与朋友结伴去南洋旅行，亚伟经不住她的几番央求，准她违抗母命，但叮咛一定要戴祖传灵牌，不想她在南洋时嫌灵

一干人等因为沉船意外，流落荒岛，于是惹出连篇笑话，以及与鬼王鬼仔大斗法的场面。沿山而上时，他们先后被毒蛇、骷髅等恐怖物品吓晕。最后，他们来到一村屋，墙上且有一神像，腹中插有一剑，而剑柄上镶有一颗钻石，有人一时动贪念，欲取钻石，就在此时鬼王巨头突出欲吸她的血，而在运气时鬼王把剑逼出少许，原来此剑正是压住鬼王的克星。为吸取人血以增加功力，鬼王命令众鬼仔吸取各人的血液，于是一场人鬼大决战展开……